据前瞻产业研究院发布的《中国煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2018年12月全国原煤产量为32038.3万吨，同比增长2.1%。2018年1-12月全国原煤产量为354590.8万吨，同比增长5.2%。2019年1-2月份全国原煤产量51367万吨，同比下降1.5%，相比于2018年，增速由正转负。
2019年1-2月份全国原煤日均产量871万吨，较去年12月减少162万吨。受春节期间，煤矿停工停产放假，以及安检、等因素的影响，2019年1-2月份全国原煤产量收缩也在正常情况之内。
我们认为，当前宏观经济悲观预期有所修复，挖掘机销售量、用电量、货运量等指标呈现良好态势，3月M2和出口数据也大幅超预期，在煤炭需求淡季不淡状况下电厂有望提前补库带动价格进一步上涨，板块估值修复行情有望延续。近期煤价上涨主要包括以下几点原因：
1、需求整体处较高水平,电厂库存重心下移,下阶段电厂可能启动提前补库,带动市场煤价上涨。
2、煤炭主运输通道进入检修期,影响日均减量15万吨左右,沿海地区供给有所收缩,市场看涨情绪进一步升温。
3、动力煤主力合约及远期合约均出现震荡式小幅探涨,对现货价格具有一定的的影响。
整体来看,在动力煤需求淡季超预期,电厂库存下降或将进入补库阶段,供给端安监高压下叠加煤运通道检修受阻下,动力煤价格将有望维持中高位运行。
